Jaka jest różnica między stopą dywidendy a stopą dywidendy?

Stopa dywidendy to inny sposób na określenie „dywidendy”, która jest kwotą dywidendy wypłaconej w dolarach z akcji wypłacających dywidendę. Stopa dywidendy to procentowy stosunek aktualnej ceny akcji do aktualnie wypłacanej dywidendy. Oba są przydatne dla inwestorów, chociaż znajomość stopy dywidendy jest zwykle bardziej pouczająca.

Podstawy wypłaty dywidendy

Spółki publiczne często zwracają akcjonariuszom pewną część zysków. Może to być wypłata gotówki w formie czeku dywidendowego lub dodatkowe akcje w firmie. Dywidendy są ustalane przez radę dyrektorów spółki i są pobierane z rachunku zysków i strat tej firmy, które jest pomniejszane o kwotę wypłaconej dywidendy.

Sposoby opisywania dywidend

Istnieją dwa popularne sposoby opisywania dywidendy. Pierwsza, zwana stopą dywidendy, to kwota deklarowanej rocznej dywidendy w dolarach. Należy pamiętać, że wiele firm co kwartał wydaje czeki dywidendowe. W takim przypadku stopa dywidendy to suma dywidend wypłaconych za cztery kwartały roku obrotowego.

Drugi sposób opisu dywidendy, zwany stopą dywidendy, wynika z prostego obliczenia:

Stopa dywidendy = zadeklarowana dywidenda ÷ bieżąca cena akcji

Na przykład akcja z aktualną ceną akcji 75 USD wypłaca roczną dywidendę w wysokości 3,25 USD na akcję. Podzielenie 3,25 przez 75 daje 0,0433. Stopa dywidendy spółki wynosi 4,33 proc.

Stawka lub zysk: co jest lepsze?

Kiedy rozważasz inwestowanie w akcje wypłacające dywidendy, prawie na pewno bardziej interesują Cię ich stopy zwrotu niż stopy. Oto dlaczego: jeśli masz 10000 USD, które planujesz zainwestować w akcje wypłacające dywidendę, martwisz się, ile pieniędzy dywidend możesz uzyskać z tych 10000 USD. W równaniu rentowności, Dochód = Dywidendy ÷ Cena akcji, można rozwiązać równanie na rentowność, mnożąc obie strony przez cenę akcji, co w tym przykładzie daje:

Dochód ⋅ Cena akcji (10 000) = dywidendy

Jeśli dochód wyniesie 4%, otrzymasz dywidendę w wysokości 400 USD z inwestycji w wysokości 10 000 USD. Jeśli dochód wyniesie 5 procent, otrzymasz dywidendę w łącznej wysokości 500 USD. Im wyższa średnia rentowność posiadanych przez Ciebie akcji z prawem do dywidendy o wartości 10 000 USD, tym więcej pieniędzy masz w kieszeni.

Jeśli jesteś na emeryturze i posiadasz procent swoich funduszy emerytalnych w akcjach wypłacających dywidendę, Twoje natychmiastowe odsetki mogą obejmować całkowitą kwotę dochodu z dywidendy, którą masz otrzymać, czyli sumę stóp dywidend wszystkich akcji. To pieniądze, z których planujesz żyć przez następne 12 miesięcy.

Nawet wtedy, na dłuższą metę, prawdopodobnie będziesz bardziej zainteresowany plonem. Jeśli masz 100 000 USD w akcjach wypłacających dywidendę w swoim portfelu i dają one 2,8%, sprzedając akcje przynoszące niższe dochody i kupując akcje innej firmy o wyższych dochodach (zakładając, że ryzyko jest równe), zwiększysz rentowność że 100 000 dolarów. Jeśli możesz poprawić średnią rentowność z 2,8 do 4,0 procent, to kolejne 1200 dolarów rocznego dochodu z emerytury.

Rentowność dywidendy a ryzyko

W powyższym przykładzie, handlując 100 000 USD akcjami wypłacającymi dywidendę, przynoszącymi 2,8% za tę samą kwotę w dolarach, z akcjami przynoszącymi 4,0%, zwiększyłeś swój roczny dochód o 1200 USD. W prawdziwym świecie zamiana akcji rzadko jest tak prosta i wymaga oszacowania względnego ryzyka kupowanych akcji w porównaniu z mniej dochodowymi akcjami, które posiadasz. Ocena ryzyka może obejmować kilka nietrywialnych obliczeń.

Na szczęście strona badawcza Twojego brokera internetowego wykonała dla Ciebie podstawowe obliczenia. Podczas gdy szczegóły oceny ryzyka wypełniają półki, najbardziej podstawową rzeczą, na którą należy zwrócić uwagę, jest wersja beta akcji . Dzięki temu dowiesz się, czy akcje przynoszące dywidendę, o których kupieniu myślisz, odpowiadają Twojemu profilowi ​​ryzyka, co jest niewygodne w stwierdzeniu, czy posiadanie tych akcji w portfelu jest ryzykiem, które chcesz podjąć.

Porównanie rankingów beta

Gdzieś w sekcji badawczej na stronach internetowych swojego brokera zauważysz, że akcje, które zamierzasz kupić, mają ocenę beta. Oto jak działają oceny beta: jeśli cena danej akcji rośnie i spada tak samo, jak cena rynkowa, którą można oszacować jako indeks S&P 500, wówczas jej współczynnik beta wynosi 1. Akcje z wartością beta większą niż 1 oferują proporcjonalnie większe ryzyko niż średnia rynkowa, a akcje o wartościach beta poniżej 1 oferują proporcjonalnie niższe ryzyko.

Chociaż istnieje wiele niezwykle skomplikowanych obliczeń, które analityk może wprowadzić do oceny ryzyka, oto stosunkowo prosta reguła na początek: jeśli rozważasz zamianę akcji A z dywidendą na akcję B, ponieważ A ma rentowność 1,7 a B ma wydajność 2,4, spójrz na ich odpowiednie bety przed dokonaniem transakcji. Jeśli bety są podobne, B oznacza lepszą inwestycję. Jeśli zyski są podobne, ale akcje B mają niższą wartość beta, jest to lepsza inwestycja niż A.

Formuła oceny ryzyka CAPM

Sama ocena beta daje dobry początek w ocenie ryzyka, ale nie daje sposobu na ustalenie, czy na przykład akcje A z wartością beta 0,7 i rentownością 3,8 są lepszą inwestycją niż akcje B z wartością beta 0,6 i wydajność 3,5. Sposób realizacji tego nazywa się modelem wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Wyjaśnienie formuły CAPM wykracza daleko poza zakres tego artykułu, ale oto podstawowe informacje, które musisz wiedzieć:

  • Możesz sprawdzić CAPM dla dowolnych akcji notowanych na giełdzie online, wpisując w Google „CAPM [nazwa giełdy]”

  • Porównując CAPM dwóch akcji, możesz określić, który z nich jest lepszą inwestycją - tym wyższy zwrot, gdy uwzględni się również ryzyko systemowe. Ryzyko systemowe to ryzyko rynkowe wykraczające poza ryzyko w określonym portfelu akcji. Dominująca stopa procentowa jest jednym z przykładów ryzyka systemowego.